上周（2025年3月31日至4月4日）美股市场经历了一场前所未有的风暴，三大指数在关税政策冲击下全线崩盘，创下自2020年3月以来最惨烈的单周表现。从周初的短暂反弹到周末的全面下跌，投资者信心被彻底击溃，市场恐慌情绪达到了顶点。以下是对这一周美股走势的详细回顾。
周初反弹无力，关税引发恐慌
周一和周二，标普500指数在经历上周暴跌后试图反弹，盘中一度上涨约1.5%，投资者似乎对贸易谈判抱有一丝希望。然而，这种乐观情绪在周四被白宫的新关税政策彻底打破。美国宣布对加拿大、墨西哥征收25%的全面关税，对中国进口商品加征10%，并威胁对欧盟采取进一步行动。这一消息犹如晴天霹雳，市场瞬间转向恐慌性抛售。
周四和周五，美股三大指数遭遇“黑色两日”。标普500指数单周下跌7.4%，收于5570点；道琼斯工业平均指数下跌6.8%，收于39800点；纳斯达克综合指数跌幅更达8.2%，收于17500点。连黄金、加密货币和美国10年期国债等避险资产也未能幸免，同步下跌，显示市场流动性危机的严重性。
科技巨头领跌，海外业务承压
关税政策的冲击对依赖海外制造的大型公司尤为致命。苹果（AAPL）本周下跌超过13%，市值蒸发近3000亿美元，原因包括供应链成本上升和中国市场需求的不确定性。耐克（NKE）同样受到重创，股价下跌9.5%，因其亚洲制造业务面临关税压力。科技板块整体表现低迷，纳斯达克指数的跌幅远超其他指数，显示成长型股票在当前环境下的脆弱性。
联储会态度冷淡，市场失望加剧
周五，联储会主席鲍威尔在记者会上表示，关税政策可能推高通胀并抑制经济增长，但他强调目前不会考虑降息，而是需要“更多数据支持”。这一立场让期待宽松政策的投资者大失所望，进一步加剧了市场的下行压力。10年期国债收益率跌破4%，至3.85%，反映出资金正在逃离风险资产。
本周总结与下周展望
总体来看，本周美股下跌7.4%，创下五年来最差单周表现。关税引发的贸易紧张局势、企业盈利预期的下调以及联储会的谨慎态度，共同将市场推向深渊。值得注意的是，消费必须品板块相对抗跌，成为少数亮点，但整体市场仍未见企稳迹象。
下周，投资者需密切关注4月8日的消费者信心指数和财报季的开启，尤其是科技巨头的表现可能成为市场风向标。对于希望深入了解美股走势和应对策略的读者，建议访问 美股ETF，我们提供最新的市场分析和ETF投资指南，助您在乱局中寻找机会。
结语
2025年第一季度的尾声以一场关税风暴告终，美股市场的剧烈震荡提醒我们，政策不确定性仍是当前最大的风险。投资者在未来几周需保持警惕，灵活调整策略，以应对可能持续的波动。